Опубликовано 8/22/2025
5 min read

Китайские стейблкоины: эра без доллара?

Китайские стейблкоины: эра без доллара?

Юань-стейблкоин Китая: Между амбициями и реальностью мирового рынка

Пекин активно рассматривает возможность запуска стейблкоина, обеспеченного национальной валютой — юанем. Эта инициатива может стать значимым этапом в формировании новой архитектуры глобальной финансовой системы. Однако, по мнению ведущих экспертов, на пути к широкому международному признанию такого цифрового актива стоят серьёзные фундаментальные препятствия, среди которых непререкаемое доминирование доллара США, вопросы обеспечения достаточной ликвидности и, что не менее важно, формирование всеобщего доверия.

Ключевые факторы и вызовы

Инициатива Китая по созданию собственного цифрового актива, привязанного к юаню, рассматривается как стратегический шаг, направленный на укрепление позиций национальной валюты на международной арене. Это также попытка предложить альтернативу традиционным финансовым инструментам и снизить зависимость от существующих платежных систем, которые часто ассоциируются с западным влиянием. В контексте глобальной геополитической конкуренции и стремления к дедолларизации, такой стейблкоин мог бы облегчить трансграничные расчеты и предложить более контролируемый канал для международных финансовых операций.

Тем не менее, аналитики подчеркивают, что основной проблемой является исторически сложившееся доминирование доллара США в мировой торговле и финансах. Подавляющее большинство международных транзакций по-прежнему осуществляется в долларах, что обеспечивает американской валюте глубочайшую ликвидность, обширную инфраструктуру и универсальное принятие. Для юань-стейблкоина будет критически важно создать сопоставимую ликвидность и завоевать глобальное доверие участников рынка, что является чрезвычайно сложной задачей, учитывая огромный сетевой эффект, которым обладает доллар, и специфику китайской экономической и политической системы.

Вопрос доверия также имеет первостепенное значение. Международные инвесторы и пользователи привыкли к прозрачности, предсказуемости и регуляторной стабильности, ассоциируемой с западными финансовыми системами. Создание аналогичного уровня доверия к китайскому цифровому активу потребует значительных усилий и времени, особенно в контексте обеспокоенности относительно контроля капитала, государственного надзора и защиты данных, которые могут возникнуть при использовании китайского цифрового актива.

Оставайтесь в курсе

Получайте последние торговые инсайты и ИИ-анализ на вашу почту еженедельно.